——部分能源和礦產(chǎn)資源初級(jí)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制研究之二十四

劉俊杰 朱清 徐鳴

全球鈮礦儲(chǔ)量和產(chǎn)量高度集中，主要集中在巴西和加拿大。我國(guó)鈮礦資源稀缺，產(chǎn)量極小，嚴(yán)重依賴進(jìn)口，對(duì)外依存度超過(guò)90%，是第一進(jìn)口國(guó)，宜加強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易合作，確保供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定。

一、全球鈮礦定價(jià)與市場(chǎng)基本情況

（一）鈮的價(jià)格由買賣雙方協(xié)商決定，無(wú)期貨市場(chǎng)，總體呈上漲趨勢(shì)

一是全球鈮交易量很小且相對(duì)穩(wěn)定，沒(méi)有期貨市場(chǎng)和報(bào)價(jià)平臺(tái)對(duì)鈮價(jià)進(jìn)行報(bào)價(jià)，但有平臺(tái)通過(guò)咨詢產(chǎn)業(yè)客戶等對(duì)鈮價(jià)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)并發(fā)布。全球大型鈮礦生產(chǎn)企業(yè)主要通過(guò)當(dāng)?shù)氐淖庸净蚍咒N商尋找客戶并直接面對(duì)客戶簽訂合同，鈮的價(jià)格由買賣雙方協(xié)商決定。萬(wàn)得（Wind）、上海鋼聯(lián)等平臺(tái)通過(guò)咨詢產(chǎn)業(yè)客戶對(duì)鈮價(jià)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)并發(fā)布。

二是鈮價(jià)總體呈穩(wěn)定上漲趨勢(shì)，峰值期特征明顯。1940年以來(lái)，鈮價(jià)經(jīng)歷了三次峰值周期，目前正處在第三次峰值周期。2019年底疫情發(fā)生后，2020年鈮價(jià)大幅下跌至29429美元/噸。2022年，隨著疫情影響減弱，全球鈮需求持續(xù)增長(zhǎng)，鈮價(jià)再度回升至約45650美元/噸。

（二）全球鈮資源儲(chǔ)量分布高度集中，總體呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

一是全球鈮資源儲(chǔ)量分布高度集中，巴西和加拿大全球占比高達(dá)99%。根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）2022年的數(shù)據(jù)，全球鈮儲(chǔ)量超過(guò)1777萬(wàn)噸，其中巴西的鈮資源最為豐富，儲(chǔ)量達(dá)1600萬(wàn)噸，占比約90%；其次為加拿大，儲(chǔ)量160萬(wàn)噸，占比約9%。

二是全球鈮資源儲(chǔ)量從1995至2022年，增長(zhǎng)了4倍。2017年以前，全球鈮資源儲(chǔ)量在250萬(wàn)~450萬(wàn)噸之間，2018年后儲(chǔ)量開始大幅增加，至2020年儲(chǔ)量達(dá)到1777萬(wàn)噸，此后維持穩(wěn)定。

（三）全球鈮礦生產(chǎn)高度集中，產(chǎn)量主要集中在巴西和加拿大，巴西礦冶公司（CBMM）等主要生產(chǎn)商掌握定價(jià)權(quán)

一是全球鈮資源產(chǎn)量1994年以來(lái)增長(zhǎng)了約5倍，主要來(lái)自巴西。從1994年到2022年全球鈮產(chǎn)量從15200噸增長(zhǎng)到79000噸。全球鈮產(chǎn)量主要由巴西和加拿大貢獻(xiàn)，巴西鈮礦產(chǎn)量占比約88%，加拿大產(chǎn)量占比約10%。2019年，全球鈮礦產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的97000噸。

二是全球鈮礦市場(chǎng)高度集中，主要生產(chǎn)商掌握定價(jià)權(quán)，主要集中在巴西礦冶公司（CBMM）、中國(guó)洛陽(yáng)鉬業(yè)和加拿大馬格瑞斯資源公司（Magris Resources），市場(chǎng)占有率達(dá)到約95%。巴西礦冶公司（CBMM）鈮市場(chǎng)占有率約為75%、中國(guó)洛陽(yáng)鉬業(yè)占有率約為13%、加拿大馬格瑞斯資源公司（Magris Resources）占有率約為7%。

（四）全球鈮消費(fèi)總體上先快速增長(zhǎng)后起伏變化、緩慢增長(zhǎng)，其中鋼鐵行業(yè)應(yīng)用占比約90%，未來(lái)新興消費(fèi)領(lǐng)域鈮需求增長(zhǎng)可能刺激鈮價(jià)上漲

一是全球鈮消費(fèi)總體上呈先快速增長(zhǎng)后起伏變化、緩慢增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2001~2014年，全球鈮的消費(fèi)量經(jīng)歷了一個(gè)上升、下降、再上升、再下降的過(guò)程。據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局統(tǒng)計(jì)，2021年全球鈮消費(fèi)量為7.1萬(wàn)噸。

二是全球鈮資源消費(fèi)結(jié)構(gòu)基本保持穩(wěn)定，約90%用于鋼鐵行業(yè)，約10%用于新興領(lǐng)域，未來(lái)新興消費(fèi)領(lǐng)域鈮需求增加會(huì)形成鈮價(jià)上漲預(yù)期。鋼鐵行業(yè)中最大消費(fèi)領(lǐng)域是鈮鐵合金，主要用于生產(chǎn)特種鋼，廣泛應(yīng)用于建筑業(yè)、大型鋼鐵工程建造、汽車工業(yè)和油氣管道制造業(yè)等行業(yè)。鈮鐵中鈮含量一般在50%~80%。目前，全球有10%的鋼鐵產(chǎn)品中添加了鈮，平均1噸鋼用鈮大約0.5千克。根據(jù)全球粗鋼需求量，估算2021~2035年鈮需求總量為168萬(wàn)噸。全球剩余10%的鈮資源用于航空航天工業(yè)耐熱部件、工業(yè)超導(dǎo)體、電子工業(yè)、醫(yī)療領(lǐng)域、原子能工業(yè)等，消費(fèi)結(jié)構(gòu)基本保持穩(wěn)定。但隨著近年航空航天、新能源電池、原子能工業(yè)等快速發(fā)展，全球新興消費(fèi)領(lǐng)域?qū)︹壭枨笤黾涌赡艽碳も墐r(jià)上漲。

（五）全球鈮鐵貿(mào)易中，中國(guó)、巴西分別為第一進(jìn)、出口國(guó)，巴西對(duì)鈮價(jià)有較強(qiáng)的影響力

一是全球鈮鐵貿(mào)易存在明顯空間差異。隨著國(guó)際鈮鐵貿(mào)易量穩(wěn)步提升，逐漸形成了以巴西為主要出口國(guó)，亞洲、歐洲和美洲國(guó)家為主要進(jìn)口國(guó)的貿(mào)易格局。

二是全球鈮鐵出口主要來(lái)自巴西、加拿大等。巴西出口占比76.6%，位居全球第一，對(duì)鈮價(jià)有較強(qiáng)的影響力。2022年，全球鈮鐵出口107698噸，出口金額27.2億美元，其中巴西出口鈮鐵82443噸，出口金額達(dá)20.6億美元。巴西主要生產(chǎn)商可根據(jù)鈮市場(chǎng)供需變化控制產(chǎn)量，影響鈮價(jià)走勢(shì)。 （源于：中國(guó)礦業(yè)報(bào)）